华泰优配美股盘前：三大股指期货齐涨市场静待美联储决议

　　周一盘前，美股三大股指期货齐涨，欧洲主要指数涨跌不一。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.32%，标普500指数期货涨0.17%，道指期货涨0.04%。

　　个股方面，明星科技股盘前涨跌不一，博通、美光科技涨超2%，奈飞涨近1%；特斯拉跌超1%。热门中概股盘前多数上扬，百度涨近3%，禾赛涨近2%。

　　加密货币概念股盘前多数上涨，Bitmine Immersion Technologies涨近4%，Coinbase涨超2%， Strategy、Robinhood涨近2%，Circle、IREN Ltd涨超1%。

　　存储概念股盘前走高，SanDisk Corp涨近4%，美光科技涨近3%，西部数据涨近2%。

　　在经历了关于美联储今年是否会第三次降息的惊慌之后，市场目前的共识是，美联储本周将进行25个基点的降息，即使这可能是一个存在分歧的决定。

　　“这是一个艰难的决定，”普林斯顿大学经济学教授、美联储前副主席Alan Blinder表示。“但我认为他们降息的可能性大于不降息……如果是‘鹰派降息’，我也不会感到惊讶。”

　　也就是说，本周的降息可能会伴随着对市场的警告，即不要指望美联储会在随后的会议上连续降息。Blinder表示，鉴于委员会内部现存的分歧，他认为利率决定可能会招致双方的反对意见。

　　Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley也认为美联储将降息，他预测美联储主席鲍威尔将以与上次新闻发布会相同的方式来阐述降息：强调对进一步降息的不同意见，并警告不要假设美联储会继续降息。

　　热点要闻

　　华尔街最乐观预测出现了！奥本海默：明年标普500指数将涨到8100点

　　华尔街对美股的看多情绪创下新高，奥本海默（Oppenheimer Asset Management）给出了目前华尔街最激进的预测。该公司首席投资策略师John Stoltzfus预计，受企业盈利强劲增长和美国经济韧性的推动，标普500指数将在2026年进一步攀升至8100点。

　　据彭博汇总的数据显示，Stoltzfus设定的这一目标位意味着标普500指数将在当前水平上再上涨18%，在所有受访策略师的预测中位列第一。该团队指出，乐观预期主要基于美国经济数据的持续韧性，以及标普500成分股企业在今年大部分时间内的业绩表现均超出预期，预计明年企业盈利增幅将达到12%。

　　然而，市场短期内也面临由于预期兑现而引发的波动风险。摩根大通策略师警告称，鉴于市场对美联储本周降息的预期已达到92%并被充分计价，近期的股市涨势可能会陷入停滞。投资者或倾向于在年底前锁定收益，而非在政策落地时继续增加风险敞口，这意味着短期股市可能缺乏进一步上涨的催化剂。

　　尽管短期博弈加剧，但机构对明年市场的整体信心依然稳固。据一项针对亚洲、欧洲和华尔街资产管理机构的非正式调查显示，超过四分之三的受访者表示正在为2026年的风险偏好环境配置投资组合。这一趋势表明，尽管存在对短期回调的担忧，甚至美国劳动力市场信号混杂，但投资者仍普遍看好美股在更广泛宏观环境支持下的中期走势。

　　美银展望2026年“最佳热门交易”：大宗牛市将继续！

　　根据美国银行（Bank of America）的说法，大宗商品将成为2026年最热门、最佳的投资选择。

　　该行策略师Michael Hartnett领导的团队在最新报告中表示，市场的角落——通常被股票和加密货币等更耀眼的风险资产所掩盖，是投资者在2026年可能选择的最佳“趁热打铁”（run-it-hot）交易，因为一系列经济“顺风”会让大宗商品继续表现优异。

　　美银提出，2026年的经济将以强劲增长、财政和货币刺激以及可能加剧的通胀为特征。“我们认为，做多大宗商品是2016年最佳的‘趁热打铁’交易，而长期以来备受轻视的石油/能源无疑是最好的‘趁热打铁’逆向交易，”该团队写道。美银接着指出，大宗商品有望在2026年获得可观的回报，这主要是因为金属和能源大宗商品是人工智能（AI）数据中心热潮中的关键投资重点。

　　每月购债450亿美元？美联储本周还有比降息更重要的事：会否扩表

　　除了市场预期中的年内第三次降息外，当北京时间本周四凌晨3点美联储结束议息会议时，业内人士或许还将聚焦于一件事：12月1日刚刚结束了缩表进程的美联储，是否会马不停蹄地立刻启动扩表？

　　管理着2151亿美元资产的投资公司PineBridge Investments多元资产全球主管Michael Kelly表示，“当前美联储货币政策中的利率政策显然仍具有限制性，但这或许并不重要。”

　　Kelly认为，美国当前实质上实施着双轨的货币政策：一种是针对“资产富裕阶层”的资产负债表货币政策，它一直在增加着“财富效应”，刺激支出并帮助维持着经济运转；另一种则是针对普通民众的传统利率政策。

　　美银全球利率策略团队上周末表示，预计美联储将于本周将宣布启动“准备金管理购买” (reserve management purchases)计划——每月以450亿美元规模购入1年期及以下的短期国库券，自明年1月开始实施。

　　该团队在客户报告中强调，其对(购债)时间节点和规模的判断均早于市场共识“，投资者可能普遍”低估了美联储在资产负债表方面的行动力度。

　　美股聚焦

　　知名科技分析师唱多苹果：明年将真正迈入AI革命股价再涨26%

　　美国知名投行韦德布什（Wedbush Securities）的董事总经理、知名科技分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）周一将苹果目标股价上调至350美元，较当前水平高出约26%。

　　上周五，苹果股下跌0.68%，至每股278.78美元。今年以来，该股累计上涨逾14%，而同期纳斯达克100指数的回报率高达逾22%。艾夫斯周一在X上发文称，iPhone 17销量超预期，以及苹果在人工智能（AI）领域加快发展势头，是其上调苹果目标价的核心催化剂。

　　此次评级上调的核心逻辑聚焦于2026年。艾夫斯认为，2026 年将是苹果真正迈入人工智能革命的一年。这与艾夫斯长期以来提出的“消费级AI革命”的观点一致，他预测硬件超级周期将使苹果未来多年持续引领消费科技领域。艾夫斯还表示，随着苹果的业绩表现持续优于华尔街预期，相信iPhone 17 的销量在年末前一直保持强劲，中国市场的表现同样亮眼。

　　年内涨幅力压英伟达！这两家美股公司核心逻辑竟是消费降级

　　美股今年因人工智能录得大幅上涨，标普500指数年内涨幅达17.1%，并再次逼近历史纪录；纳斯达克上涨22.3%，道琼斯指数也上涨了13.2%。

　　其中，作为人工智能行业第一大股，英伟达今年股价上涨了近32%，稳坐市值第一上市公司的宝座。但英伟达的涨幅却不敌另一个低调发展的行业。

　　两家美国一元店的上市公司——Dollar Tree和Dollar General今年的股价涨幅都大大超过了英伟达这家巨头。截至目前，Dollar Tree今年上涨了60%，而Dollar General上涨75%。

　　这两家主营廉价商品的零售商上周已公布了最新的季度财报，其中Dollar General第三季度同店销售额增长2.5%，Dollar Tree同店销售额增长4.2%。作为对比，美国零售巨头Target最近一个季度的同店销售额下降了3.8%。

　　奈飞华纳天价收购案遇阻？特朗普放话：可能引发反垄断问题

　　美东时间上周五，美国好莱坞出现一场“大地震”：美国流媒体巨头奈飞公司宣布，将以每股27.75美元的交易收购华纳兄弟探索公司的核心业务，涉及的整体企业价值827亿美元，其中股权价值720亿美元。

　　然而，美东时间周日，美国总统特朗普就对这一收购案提出了潜在的反垄断方面的担忧。这可能会导致奈飞收购华纳兄弟公司一事在监管方面遇到更大阻力。

　　奈飞对华纳兄弟收购案已持续数月之久，多家行业巨头都曾参与其中，但最终还是奈飞胜出。然而目前，奈飞公司仍在面临美国司法部对这一交易的审查，因为该交易可能将重塑全球娱乐业格局。

　　预测市场Polymarket显示，截至特朗普发表言论前，奈飞在2026年底完成此次收购的几率约为60%。然而在特朗普发言后，这一概率立刻降至23%。

　　如果这笔收购项目成功落地，将意味着全球最大的流媒体平台奈飞能够与华纳兄弟探索集团旗下的流媒体平台HBO Max相合并，而这已经引发了竞争监管机构的担忧。

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